Wszystkim zainteresowanym rozwojem w kierunku przygotowania się do roli dyrektora finansowego polecamy diagnozę przyszłych kompetencji
https://www.spencerstuart.com/research-and-insight/cfo-of-the-future
Oczekiwania rosną i poza utrzymaniem wysokich kompetencji analitycznych potrzebne będą kompetencje miękkie w zakresie bycia liderem, motywowania i rozwijania pracowników oraz komunikacji i umiejętności wywierania wpływu, aby zarządzać wewnętrznymi i zewnętrznymi interesariuszami.
W 2020 roku ukazała się zbiorcza publikacja pt. Nasi Mistrzowie w nauce o finansach, pod redakcją prof. Krystyny Piotrowskiej-Marczak, prof. Bogusława Pietrzaka oraz prof. Joanny Fili, w której znalazły się również wspomnienia profesorów z Katedry Finansów (ś.p. prof. Ewy Bogackiej-Kisiel, prof. Leszka Patrzałka i prof. Jacka Karwowskiego) o naszych Mistrzach: prof. Wandzie Romanowskiej, prof. Józefie Kalecie, i prof. Marku Łyszczaku.
Serdecznie zachęcamy do lektury:
Początek listopada to moment, kiedy każdego roku wspominamy naszych bliskich. W Katedrze Finansów pamiętamy o naszych koleżankach i kolegach …
Zapraszamy do obejrzenia wywiadu z dr Małgorzatą Gałecką nt. rankingu jednostek samorządu terytorialnego
Z dniem 01. września 2021 nastąpiła zmiana na stanowisku Kierownika Katedry Finansów. W latach 2016-2021 Katedrą Finansów kierował Pan Profesor Leszek Patrzałek. Od września 2021 JM Rektor Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu powierzył tą funkcję dr hab. Markowi Pauce.
W tym miejscu chcielibyśmy bardzo serdecznie podziękować Panu Profesorowi Leszkowi Patrzałkowi za podjęcie się kierowania naszą Katedrą w trudnym dla nas wszystkich momencie i przeprowadzenie Katedry przez okres zmian zarówno zewnętrznych jak i wewnętrznych. Panie Profesorze, bardzo dziękujemy i liczymy na dalsze wsparcie!
Nowemu Kierownikowi życzymy nieustającej energii i co najmniej tyle samo sukcesów, co osiągnęli poprzednicy!
Polecamy najnowszy artykuł zespołu pracowników Katedry Finansów. Analizując listy do akcjonariuszy autorzy badali powiązania między tonem listu a cechami spółek. Artykuł wpisuje się w trend badań nad językiem sprawozdań finansowych.
https://revistas.um.es/rcsar/article/view/393181/307381
Abstrakt:
This paper aims to identify the drivers of management reporting choices in a setting characterized by ownership concentration and weak enforcement. Previous research indicates, that tone of the letter to shareholders is correlated with performance. However, tone can be biased towards the positive when a company is highly responsive to stock market incentives or controlled by majority investors. Bias can be reduced by the monitoring activities of institutional investors in closely held companies. There are two major implications of the study. First, when managers bias the text, they lose the ability to communicate positive news about their company. Under rational expectations investors can detect bias based on known situational incentives and disregard the biased information. Second, the results suggest that managers manipulate tone strategically, rather than unconsciously, to satisfy the needs of key shareholder groups.
Zespół badawczy, kierowany przez dr hab. Karola M. Klimczaka, prof. Politechniki Łódzkiej, z udziałem dr inż. Dominik Hadro, w ramach projektu finansowanego przez Narodowe Centrum Badań, pracuje nad repozytorium naukowym „Polski Korpus Komunikacji Finansowej”, który ma być wykorzystywany w systemach uczenia maszynowego czy sztucznej inteligencji.
Gratulujemy innowacyjnego podejścia do finansów!
Więcej o tym pod linkiem
Niedawno ukazała się nowa publikacja pracowników Katedry Finansów. Gratulujemy i zachęcamy do lektury
https://link.springer.com/chapter/10.1007/978-3-030-73667-5_12
In this paper, we verify whether one of the best-developed stock exchange markets in Central and East Europe—the Warsaw Stock Exchange (Poland) is an effective means of alleviating financial constraints for high technology companies.
Two investment models—for high-technology (HT) and low-technology (LT) publicity traded enterprises were executed (334 entities from 2004 to 2018).
We confirmed that HT companies are financially constrained—they undertake investments when the operating cash flow is available. Whereas in LT companies level of operating cash flow does not impact the investments level. Based on our results, we can conclude that the stock market in emerging markets, like Poland, has not entirely solved the problem of capital access for innovative, high-technology firms; however, it plays a role in the case of non-technology companies.
Poszukiwanie czy też wyszukiwanie luk badawczych jest nieodłączną aktywnością każdego badacza. Poniżej zamieszczamy kilka ciekawych źródeł, które mogą posłużyć jako inspiracja dla każdego, kto chciałby „research gap” zidentyfikować w sposób świadomy, zgodny ze sztuką i przydatny w dalszych badaniach.
https://www.editage.com/insights/dont-know-where-to-start-6-tips-on-identifying-research-gaps
https://guides.umd.umich.edu/c.php?g=529423&p=3621573
https://scientific-publishing.webshop.elsevier.com/research-process/what-is-research-gap/
Polecamy czytelnikom ciekawy tekst, inspirujący do myślenia krytycznego i unikania pułapek w postaci tworzenia za wszelką cenę miar ilościowych.
Krytycznej lektury!
https://doi.org/10.1002/9781119209195.ch3
Abstrakt:
In the world of modern finance, a love of numbers has replaced a desire for critical thinking. As long as something has a number attached to it, it is taken as gospel truth. Research shows that people are often fooled by the use of pseudoscience. Finance is loaded with pseudoscience and seductive details. For instance, risk management is clearly pseudoscience of the highest order. Numbers like Value at Risk (VaR) are used to create comfort, but actually just generate the illusion of safety. The presence of fat tails, endogenous correlations and risks of using trailing input all combine to renderVaR impotent. Performance measurement is another example of the reign of pseudoscience in finance.
Dr Katarzyna Smolny, adiunkt w Katedrze Finansów, uczestniczyła w opiniowaniu raportu „Badanie miejskich instytucji kultury, ich potencjału i szans dla przyszłości”. Gratulujemy udziału w ciekawym projekcie!
Zapraszamy do ciekawej lektury.
Special Purpose Acquisition Companies (‘SPACs’) to spółki „wydmuszki”, puste w środku, ale zakładane po to, aby pozyskany kapitał przeznaczyć na przejęcia innych podmiotów lub fuzje z innymi spółkami.
W ostatnich miesiącach Amsterdam pokonał Londyn w przekonywaniu tego typu spółek do debiutu giełdowego.
Więcej o tym w najnowszym artykule w Financial Times:
Koszt kapitału, analiza ryzyka, ocena szans powodzenia, wycena wartości SPACs.W trakcie 73. CFA Institute Annual Virtual Conference A. Damodaran zachęcał do powrotu do podstaw. “Go Back to Basics” „Don’t abandon valuation fundamentals during the COVID-19 crisis.”
W 2020 roku nakładem Wydawnictwa Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu została wydana książka „Islamskie instrumenty pochodne” autorstwa prof. Jacka Karwowskiego.
Prof. Jacek Karwowski przedstawia konstrukcję i wykorzystanie instrumentów pochodnych proponowanych w ramach finansów islamskich. Zasadnicza część monografii jest poświęcona uwarunkowaniom religijnym, konstrukcji, praktycznym zastosowaniom, ale i ograniczeniom tych instrumentów. Finanse islamskie ciągle rozwijają się, nawet w warunkach kryzysów ekonomicznych.
W fascynującą podróż po wskaźnikach, na podstawie których podjęto w Komisji Europejskiej próbę ustalenia sytuacji gospodarczej w krajach Unii Europejskiej, zapraszają nas w swoim artykule prof. Jacek Karwowski i dr Krzysztof Biegun.
Tytuł: Macroeconomic imbalance procedure (MIP) scoreboard indicators and their predictive strength of “multidimensional crises”
JEL Classification: E02; E61; C25
Keywords: macroeconomic imbalance procedure; economic crisis; multidimensional crisis; ordered probit model
Abstract
Research background:
The evaluation of the predictive strength of MIP indicators in relation to crises is extremely important for the process of coordinating the economic policies of the EU countries. MIP is one of the pillars of the economic crisis prevention procedure. Predictive power of individual indicators has not been tested before their introduction.
Purpose of the article:
Evaluation of the predictive strength of fourteen MIP indicators in rela-tion to multidimensional crises in the EU countries.Methods: We used ordered probit model to test the ability of MIP indicators to correctly predict episodes of “multidimensional crises” (as defined by the authors) in the period between 2008 and 2017 in all EU Member States.
Findings & Value added:
We defined “multidimensional crises”, combining several negative phenomena into one limited dependent variable. This work is also novel in its application of probit regression to test the predictive strength of MIP indicators with an ordered probit model. We identified five MIP variables which were statistically significant in predicting “multidimen-sional crises” for all EU countries: net international investment position, nominal unit labour cost index, house price index, private sector credit flow and general government gross debt. Other variables turned out to be less important or not effective in crises prediction.